第1011章 抄底摸顶

叶回舟端起茶杯，轻轻吹散热气，抿了一口茶，缓缓开口说道：

“大伙都知道，炒股这事儿要是单纯瞎炒，可能永远都在亏钱，就算到2027年大盘涨到1万点，你说不定还是在亏！”

“确实是这样，我都炒了十几年了，总体算下来还是亏损状态，哎！”

苗大妈唉声叹气的说道。`精·武*暁/税?蛧^ ·勉′沸?越,毒+

叶回舟微笑着又讲到：“但你们晓得不？现在，好多聪明的资金已经开始疯狂囤货了。

像什么汪汪队、财团、机构，还有外资这些大资金，都在核心资产上行动。”

“为啥核心资产，特别是高股息的股票和港股龙头一直在创新高呢？“葛大婶问道。

叶回舟笑着答道：

“因为这些聪明资金心里清楚，美联储肯定会降息，那38万亿的美债必定会大放水贬值。

一旦再次降息，全球的资金就会跟着美元潮，涌向全世界的核心资产。

放眼全球，能承载这么多资金量的地方，除了港股、a股，还真没别的地儿。

真正的大资金可不像散户，天天盯着短线、炒题材。

他们一定会去寻找那些业绩稳定、有高股息，或者有增长潜力的科技龙头，还有生活必需品领域的国企央企，这些高股息、低估值的资产。

这些公司经营稳定，股价便宜，市值又大，关键是量化资金参与少，机构也不爱折腾。

散户现阶段对这些不太感冒。

但要是从长远来看，各种投资品种里，未来红利最大的肯定是中国的核心资产，这是板上钉钉的事实。

就好比20年前，村里为了解决困境，鼓励大家买房，结果催生了地产的大牛市。

现在市场变了，从土地财政转向股权财政，地产已经是过去式，未来股市注定会超过地产，说不定还会成为改变阶层的新工具。

要是错过了20年前买房的机会，现在可别再错过股市了！”

“我都炒了十几年股了，不过今年确实不同了！”苗大妈点点头说道。

“要是您打算继续投资，这几点可得注意。

第一，确定性很关键。

要是想靠股票养老，就得选那些业绩稳定、能持续增长，还分红的公司。

那些题材股、高科技股，只适合做波段或者短线。

第二，分红也很重要，得选那些大比例现金分红、懂得回馈股东的国企央企，像某行、运营商、电力这些生活必需品行业，未来业绩肯定越来越好。

第三，一定要在市场回调、恐慌、下跌的时候买入，千万别追高。~e￠z^晓+说_罔′ .追-罪`鑫¨蟑·踕!

每年市场都会有几次深度回调的机会，一定要抓住。

第四，投资要适当分散，如果资金充裕，持股最好控制在5个以内，优中选优，可别胡乱凑数。

第五，心态得保持好，囤了股权之后，要有一部分是打死都不动的。

别人恐慌抛售的时候，你就继续囤便宜货；大家都疯狂的时候，你就适当减持一点。

这样下来，你的股数会越来越多，成本也会越来越低。”

剥着花生米的苗大妈，问道：

“小叶啊，你说的这些我大概明白了，可现在这市场，指数都小小阳线四连红了，咋还有人亏钱呢？”

叶回舟笑了笑，耐心解释道：

“苗大妈，这里面学问可就大了。

就拿下周的走势来说，咱也别盲目猜测是涨到3400，还是会深度回调，没啥意义。”

王大爷王侠递过一根烟问道：

“那该，在这种情况下该咋操作呢！”

叶回舟赶紧躬身接过烟，说道：

“要说操作啊，先得明白一个关键词，弄懂这个词，后面的事儿就好理解多了！”

“是什么？”旁边斟茶倒水的小叔叔问道。

“这个词，就是大盘的‘成交量’。

这成交量可不是咱们每天看的那个1.2万亿、1.5万亿、2万亿的变动数字，它代表的可是市场的流动性。

我给你们打个比方，就好比咱们把市场当成个赌场，今天成交1.1万亿，咱们以1000亿为一个计量单位，就好像赌场一个屋子里，1000亿算一个人。

那成交1.1万亿的时候，就好比屋子里有11个人；1.5万亿，就有15个人；去年市场特别火的时候，成交2万亿甚至3万亿，那就相当于有20个人到30个人。

现在呢，成交量从2万亿、1.5万亿变成1万亿，这就好比屋子里换手的人变少了，交易的难度自然就变大了。

“为啥？“苗大妈问道

“咱们这个市场本质上就是个博弈的市场，博弈的核心就是换手，尤其是在题材火爆的时候，大家炒题材讲故事。

不管是游资、量化还是散户，赚

的都是换手产生的溢价，可不是单纯的价格涨跌。

就说今年2、3月份主线人工智能涨得好的时候，你稍微买贵点没关系，因为当时市场活跃，有15人、16人甚至20人跟你换手，第二天就有人把你的筹码接过去。

可现在呢，换手的人数变少了，你看见涨了就买进去，很可能就成最后一棒了。¨秒¨蟑\結+小,税+枉_ ^唔?错/内\容?”

一旁的葛大婶恍然大悟，轻轻拍了下大腿，连忙问道：

“小叶，听你这么一说，我好像有点明白了。那在这种情况下，咱们具体该咋做呀？”

叶回舟一边点上华子一边端起茶杯，又喝了一口，接着说道：

“我给大家小结两个要点，你们记住就明白了。

第一，咱们市场现在的流动性，根本支撑不了场内所有板块一起上涨，只能有个别板块能稍微涨起来，大部分板块不仅涨不起来，甚至还可能微微调整，这是咱们必须接受的事实。

第二，在活跃的题材里，因为换手人数变少了，大家都努力学习，周末还加班看小作文、研究产业链战法。

可当你看到涨了一天两天就买进去的时候，很可能后面就没人跟你换手了，你就成最后一棒了。

所以总结成一句大白话，就是在这个位置，千万别追高。

结合我刚才说的换手规则，大家打开自己的账户，心里就该清楚，现在到底是该趴着、躺着、握着，还是冒险伸手进这市场。”

苗大妈若有所思地点点头，又问道：

“小叶，你说抄底摸顶大多时候不可取，但市场要是走出顶底结构，咱们是不是得有点技巧应对啊？”

叶回舟讲道：

“苗大妈问得好啊！

就比如说连跌好几年的煤化工，最近明显有打底的迹象。

我先给你们讲讲顶部的划分，顶部我分为两种。

一种是越涨越快，斜率越来越陡，盘面波动率加大的顶部，我们称之为高波顶。

这种顶基本上就跟大a一样，是a型下跌，也就是尖顶下跌。

另一种是稳步推涨，斜率基本平稳，波动率保持平稳的顶部，叫做低波顶。

这种顶基本上都是双顶甚至三重顶，高位震荡之后加速下跌，也就是震荡下跌。

对于高波顶，大家可以复盘一下，然后设计摸顶方案。

比如说尖顶上涨加标志k线加高位死差低阴卖出。

简单解释就是，价格直线上涨后，高位出现一个标志性k线，macd死叉后，第一根大阴线出现就卖出，并且以入场k线最高点作为止损。

就像2021年能源危机的时候，好多煤化工都出现了高波动，按照这个摸顶方案，就能抓到一大波下跌行情。

大家可以看看甲醇高波顶的案例图形，还有pvc的高波顶例子，基本上也是三步走。

先是标志性k线一次见顶，然后macd死叉，它有两个作用，一个是顶部确认，另一个是降波。

在此之后，出现第一根阴线就入场做空，并以入场k线最高点作为止损。

当然，这种摸顶方法不会摸在最高点，而是偏右侧，那时候波动率也下降了一些，入场相对容易。

要是追求更好的摸顶位置，就得接受高波动率的条件，可以用交易中最常见的入场方式，信号加确认。

在加速上涨过程中，出现一个看跌信号，比如看跌拼霸，这时候先别急着入场做空，因为还没确认，可能第二根又来一根大阳线继续创新高。

所以要等第二根k线突破看跌拼霸最低点时，再摸顶做空，并把止损放在拼霸最高点。

这种摸顶方式容易抓到更好的位置，但日内容易遭受高波动率的考验，最好是当日收盘之前决定是止损还是留着，千万别日内频繁止损，尤其是在高波动行情下，日内频繁交易很容易频繁止损。”

葛大婶听得入神，紧接着问：

“那低波顶又该咋制定摸顶方案呢？”

叶回舟笑了笑，身子往沙发上靠了靠，继续说道：

“对于低波顶，同样可以复盘后制定方案，比如高位震荡加零轴死差低阴卖出。

意思就是价格在高位震荡，macd逐渐回到零轴附近，出现死叉后，第一根大阴线出现就卖出，并以入场k线的最高点作为止损。

就像沪铜期货，曾经在高位一路震荡，macd逐渐向零轴靠近，在零轴附近死叉，随后出现第一根阴线就可以入场做空，止损设在入场k线最高点。

为啥要等到macd零轴附近死叉之后再进，而不是在零轴上方高位死叉就进呢？

因为零轴上方说明行情还是多头行情，那个死叉有可能只是多头行情的一个回调。

而零轴下方死叉，说明空头行情在高位震荡那么久后，到零轴附近死叉，基本上就容易转空了。

像铁矿就经常出现这种低波顶，它基本上不是那

种很陡峭的斜率上涨，都是比较平稳的低波上涨，所以经常是双顶或者三重顶，然后macd指标逐步向零轴靠近。

等在零轴附近死叉，出现第一根阴线，往往就开始加速下跌了。

类似的案例有很多，大家可以自己去复盘观察。”

苗大妈又好奇地问：

“小叶，说完了摸顶，那抄底又该咋弄呢？”

叶回舟点点头，坐直了身子，说道：

“抄底的话，我们可以把底部划分为高波底和低波底。

高波底是有参与价值的，因为它往往是利空情绪的集中释放，释放结束之后，常常会有一个报复性反弹，甚至直接v型反转。

所以抄对了高波底，短期回报率比较高。

比如说2024年年前的那一波行情，越跌越快，越跌越猛，斜率越来越陡，波动越来越大，这种就极容易v型反弹和反转。

一般第一根出现的大阳线就是反弹的信号。

还有2020年疫情前后的沪银期货，因为疫情导致全球金融市场暴跌，发生流动性危机，沪银连续跌停。

后来全球央行各种量化宽松，资产开始价值修复，沪银直接v型反转，第一根大阳线就是反转的起点，然后一波暴涨，价格翻倍。

但对于低波底，我是从来不建议去抄的。

因为这种底都是一路阴跌，波动率平稳，你根本不知道啥时候是底。

各种边际成本、现金成本、行业成本都可能跌破，原料端也跟着跌。

就算你抄对了，这种底的抄底回报率也不高，因为它不会见底反转，更多的是在低位震荡，涨也涨不动，跌也跌不下去，还老是换月，不断损失，简直就是自找苦吃。

现在市场上很多品种都是这种低波底，一路阴跌，波动率和斜率都很平稳，看着各种成本去抄底根本没用。

价格一反弹，开工率就上来，价格又跌下去了，冒那么大风险抄这种底，不值得。”

葛大婶感慨道：

“哎呀，听你这么一说，这抄底摸顶，顶底的学问还真不少。那从不同角度理解顶和底，对我们交易有啥帮助呢？”

叶回舟想想他在大学是在专门用了一个星期的时间在图书馆里面，分析底部特征和顶部k线组合特征。

那个时间真是废寝忘食，记忆犹新啊！

于是他神色认真地说：

“从技术面理解，高波顶是尖顶下跌，低波顶是震荡下跌；高波底是v型反弹或反转，低波底是低位震荡。

从市场行为和基本面理解，高波顶和高波底都是情绪的集中释放，释放之后容易快速反转。

低波顶一般是因为基本面好，供需紧缺，多空在高位博弈。

而多头觉得库存没货，空头觉得价格太高下游接受不了，来回震荡最后加速下跌。

所以，促使下跌的因素要么是高利润引发供应端投产，要么是需求断崖。

即便缺货，但没需求，盘面照样暴跌。

低波底之所以在低位长期震荡，是因为去产能周期没结束，行业开工率高，价格一上来，开工率就上去，很快把价格打下去。

所以价格上去难下来易，一直在低位震荡，产能缓慢出清。”