第1008章 现在用ai分析f10，是科学的进步！

叶回舟按照上一世他炒股首先就是看负债表，当然上一世三十年多前， f10的信息还没有这么规整。!鸿*特￠小+税*网* *嶵\鑫?蟑′节_哽?芯\筷,

现在不一样了，用ai可以调用f10里的数据，几十秒钟就得出结论。

现在用ai分析f10，是科学的进步！

不过运用ai，问法很重要。

得到的数据和提示，投资者又会筛选，找出重点。

不过在客厅里的这些大妈大婶们，你要她们研究f10里的数据，并且找出重点那是为难她们了！

但是她们必须会看，哪怕懂一点点都好。

所以他又说道：“然后，就是企业的财务报表了。

在看财报之前，我们首先要找到审计师出具的审计意见，上市公司发布的财报都必须经过审计，会计师会在财报的开头明确写明审计意见。”

“审计意见一共有5种，我把它们列在这个ppt上了，要是觉得麻烦不想看也没关系。

只需要记住一点就行，只有审计意见写的是标准无保留意见，这份财报才具有深入分析的价值。

不然就基本可以视为存在假数据，这个公司就可以直接排除在考虑范围之外了。”

葛大婶好奇地看着叶回舟，问道：

“叶老师，那接下来是不是就要开始详细分析珀莱雅的年报啦？”

叶回舟微笑着点头，说道：

“没错，剖析珀莱雅的年报，看看从财务三表以及其他业务信息中，究竟能挖掘出哪些对我们投资有价值的内容。”

小叔叔叶宏这时又走过来，为大家添了添茶，笑着说：

“大家边喝边听，有啥问题随时问小叶，咱们今天可得把这些知识学透咯！”

众人纷纷点头，在这温馨轻松的氛围中，等待着叶回舟接下来的讲解。

客厅里，暖黄色的灯光柔和地洒在众人身上，营造出一片静谧而舒适的氛围。

角落里的绿植生机勃勃，为这空间增添了几分自然的气息。

众人围坐在一起，静静等待叶回舟继续讲解。

小叔叔叶宏穿梭在人群之间，手中的茶壶轻轻倾斜，清澈的茶水如丝般落入杯中，伴随着淡淡的茶香，弥漫在整个客厅。

叶回舟把平板打开，面带微笑，说道：

“要是审计意见是ok的，那咱们就正式步入看财报的环节啦。

企业财报主要由3张表构成，依照先后顺序，资产负债表会被置于首位，紧接着是损益表，现金流量表则排在第三。′墈-书.屋* ￠追·罪~鑫-蟑`节\

这个排序可不是随意为之，而是按照重要程度来的，越重要的表越靠前。

像咱们平常耳熟能详的公司业绩、规模、成本、毛利润、净利润等指标，都归属于损益表的范畴。

然而，尽管损益表意义重大，但它的顺位却在资产负债表之后。”

“这是为何呢？”苗大妈问道。

“原因在于损益表呈现的仅仅是公司当下的经营成果，成果固然关键，可这成果究竟是如何达成的，这个过程才是重中之重。

而这个过程的奥秘，我们能从资产负债表中探寻出来。

所以说啊，那些一上来就直奔损益表的，一看就是新手小白。

专业的职业人士，上手必定先看资产负债表。”

在座的七八个人，有人点头，其中王老爷子心中赞叹。

叶回舟说道：“要是一家企业的资产结构糟糕，那基本上就能判定这家公司不怎么样，咱们就可以果断将其淘汰，无需再耗费时间去研读后面的内容了。”

苗大妈微微侧着头，赶忙问道：

“小叶，听你这么一说，这资产负债表确实重要，可这具体该从哪儿开始看，怎么看呀？”

叶回舟拿起放三折叠手机，指了指上面的图表，说道：

“咱们不妨以珀莱雅的资产负债表为例。

乍一看，这资产负债表的项目繁多，但实际上，常用的也就那么几个。

业务复杂些的公司，项目可能会稍多一点，但一般而言，90%的公司常用的也就这些项目。

像那些不太常用的项目，诸如拆出资金、结算备付金之类的，等之后碰到我们再说。

不过现在资讯发达，很多资料在网上没有用ai搜索，每个项目都有详细的数据明细。

还有，如果大家想要查询项目的数据细节，可以到年报后面去找附注，里面详细记载了数据的具体内容。”

大家点头。

叶回舟又继续讲道：

“我们在看财报的时候，通常会打开两个窗口，一边专门展示附注内容，以便项目和附注对照着查看。

首先，咱们来瞧瞧珀莱雅资产负债表的第一个项目——货币资金。

大家想想，当我们要评价一个公司或者一个人是否具备经

济实力时，是不是第一反应就是看看他钱包里有多少钱？

现金充裕，并不一定就意味着这个公司或者这个人很能赚钱，可要是账户里空空如也，钱包瘪瘪的没几个子儿，那这个公司或人的赚钱能力大概率不咋地。-r`u`w_e¨n^x~s!.`c_o,m·

这里要注意，货币资金可不单单指现金哦！”

“小叶，为什么？“葛大婶问道。

“就如同我们个人，一般不会把钱全放在活期账户，至少也会买点定期理财产品，或者存进余额宝之类的。

企业资产负债表中的货币资金项目是个汇总数值，其明细可以在财报后面的附注里查到。”

说着，叶回舟一边熟练地操作着三折叠手机，一边继续说道：

“咱们现在拉到珀莱雅财报的后面，看看货币资金这个项目的具体构成。

珀莱雅的年报显示，其货币资金有40多亿。

咱们来仔细瞧瞧明细分类，其中库存现金，也就是实实在在的纸币现金，在如今这个时代，咱们个人消费都很少用现金了，企业更是如此，珀莱雅的这个科目仅有9000块钱。

然后是银行存款，有40亿。

其他货币资金一般是出口的外汇，珀莱雅这部分数额不多，只有6400万，从这就能看出珀莱雅的主要市场在国内。

如此一来，货币资金是怎么回事，是不是就一目了然了？

其实啊，只要稍微具备一些商业方面的常识，再加上有耐心去查阅数据，就能挖掘出许多有价值的信息。

就这么一个小小的项目，便能筛除掉不少劣质公司。

试想一下，公司穷得叮当响，我们又怎能对它的盈利能力抱有信心呢？

至于货币资金该如何进一步分析，先别着急，咱们先把其他项目弄明白，后续再综合起来分析。

毕竟资产负债表的项目分析需要进行横向对比，单独看某一个项目，意义并不是很大。

接下来，咱们再聊聊应收账款。”

葛大婶微微皱眉，露出疑惑的神情，问道：

“叶老师，这应收账款听起来似乎不难理解，但具体分析起来，是不是有什么门道呀？”

叶回舟面带耐心的笑容，解释道：

“企业的应收款一般存在两种常见的形态，一种是应收票据，另一种就是应收账款。

虽说它们的形式有所不同，但本质意义却是一致的。

企业向客户提供产品或服务，客户在签收之后，就应当支付相应的费用，这笔钱自然就该归属公司所有。

然而，企业之间的合作流程与咱们日常买东西可不一样，并非一手交钱一手交货那么简单。

企业支付款项需要走审批流程，这是需要耗费时间的。

即便审批流程顺利通过了，财务人员一般也不会马上打款，通常会集中在某个固定的日期，统一处理供应商的款项支付业务。

所以在这笔款项尚未到账之前，公司就会以应收款的形式将这笔钱记录到资产表当中。

之前咱们讲基础凭证的时候，详细说过这方面的业务细节，要是大家忘记了，可以再去回顾一下。

应收票据呢，又能细分为银行承兑汇票和商业承兑汇票。

银行承兑汇票是由银行承诺兑现的，到期之后，公司只需拿着票据直接找银行就能兑换现金。

而商业承兑汇票则是由企业承诺兑现，其信用度相较于银行承兑汇票要低一些，能否按期兑现，完全取决于企业自身的财务状况。

简单来讲，就好比企业收到了你的货物，但是暂时没有资金支付，便先给你打个欠条。

企业一旦发生销售行为，并且产品和服务成功交付给客户，就理应收到款项。

最好的情况是直接收到现金，其次是收到银行承兑汇票，再次是收到客户的商业承兑汇票，最不理想的就是先挂个应收款，意思就是钱先欠着，晚点再给。

我们对应收账款进行分析，能够从中看出公司商品的抢手程度。

大家不妨设想一下这个业务场景，如果一个公司的商品供不应求，客户是不是巴不得提前把钱打给你，又怎么会拖欠你的货款呢？

反之，如果一个企业的产品竞争力不足，对于客户来说，买谁的商品都并无太大差别，那么谁能提供赊账服务，客户就会选择购买谁的商品。

所以，从应收账款这个指标，我们便可以直观地分析出这家公司商品的受欢迎程度。

不过，需要注意的是，应收账款虽然记录在资产表内，但并不一定能够确保收回，万一客户倒闭了该怎么办呢？

近些年来，房地产行业就频繁出现这类问题。

因此，企业的财务人员会对公司的应收账款进行细致分析，预判这笔钱能否顺利收回，如果存在坏账的风险，业务部门就会提前做好相应准备。

关于这些坏账的具体细节，企业财报通常

会在附注中清晰写明，我们了解了这个项目的意义之后，就能够自行进行分析判断了。”

叶回舟稍微停顿了一下，喝了口茶润润嗓子，接着说道：

“就拿珀莱雅来说吧，它存在5个亿的坏账，据说是当年和京东产生了一些纠纷，导致这5个亿无法收回。

不过，与公司的业绩规模相比较而言，尚在可承受的范围之内。

珀莱雅除了这5亿应收款存在坏账风险外，其他方面并没有太大问题。

所以，针对这个项目的风险评估，我们是可以接受的。

但要是一个企业的应收账款数额巨大，同时坏账风险还居高不下，那就没必要再去关注这家公司的其他信息了，直接淘汰就好。

既然货币资金和应收账款都没有什么大的问题，那咱们就接着往下分析，下一个要关注的资产项目是预付账款。”

苗大妈赶忙凑了凑身子，好奇地问道：

“小叶，这预付账款和应收账款听起来名字相似，它们之间到底有啥不一样的地方呀？”

叶回舟笑了笑，耐心地解释道：

“苗大妈，相比于应收账款，预付账款的重要性稍低一些，一般来说，这个科目的金额不会太多。

公司在经营过程中，除了销售货物获取收入，肯定还需要采购其他公司的服务，在这个过程中就会产生预付账款。

咱们来看珀莱雅的案例，其年报中有详细的描述，我们可以看到，珀莱雅的预付款按金额排名前三位的分别是阿里巴巴、京东和抖音。

对于预付账款，主要是做合理性分析，并且要紧密结合业务来判断。

珀莱雅是产品型公司，其产品的销售渠道主要是电商平台，它的预付款仅有两亿多，基本上都用于支付电商平台服务费用。

这就显得非常正常、合理，没什么可挑剔的地方，那咱们就接着往下看。

看完预付账款，再往下就是其他应收款。。。。。”

葛大婶眼中闪过一丝好奇，连忙问道：

“叶老师，这其他应收款听起来感觉有点杂乱，它到底是指什么呀？”

叶回舟点了点头，说道：

“葛大婶，你这感觉没错，其他应收款确实是个比较杂乱的项目，所有与主营业务关联不大的应收款都会被归入这个科目。

比较常见的业务，比如办公室房租的押金、为员工垫付的差旅费，还有一些对外的借款等，都会记录在其他应收款当中。

一般来说，管理规范的企业，其他应收款这个项目的金额都会相对较小。

要是这个项目的金额较大，尤其是在企业货币资金比较匮乏的情况下，账上却还有大量的其他应收款，那可就得提高警惕了。

自己都穷得叮当响，却还能容忍这么高额的其他应收款，这就不得不让人怀疑公司的财务状况是否存在问题，正所谓事出反常必有妖嘛。

要是遇到这种公司，直接淘汰就好，不用再深入研究了。

咱们再看看珀莱雅，这个项目的金额并不是很多，对于一个业绩达到500亿的公司来说，900万的其他应收款不算多，所以这里也没什么问题。

看完其他应收款，接下来咱们看看存货科目……。”